金石财策發布“2023年(nián)宏觀經濟研判”與“「金石·如意」高(gāo)客财富管理解決方案”
來源:
金石财策
作者:
金石财策
發布時間：
2023-04-23
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一(yī)季度我國(guó)社融、信貸、M2數據同比增速均高(gāo)于市(shì)場預期，預示著(zhe)國(guó)内經濟複蘇動能(néng)在不斷增強。在此過程中，洞見(jiàn)時代趨勢，布局産業(yè)機(jī)遇，做好财富的有效保護、增值、運用與傳承，成為(wèi)很多(duō)高(gāo)淨值人士十分關心的話題。
4月(yuè)20日，谷雨節氣當日，金石财策主辦的“2023年(nián)宏觀經濟研判與财富管理策略建議暨「金石•如意」高(gāo)客财富管理解決方案發布”會(huì)議活動在北(běi)京成功舉辦。會(huì)上(shàng)，金石财策聯合創始人、CEO劉幹霄先生(shēng)和首席投資官王墨石女士，分别做“2023年(nián)宏觀經濟研判”、“精選投資策略分析”主題演講，金石财策首席運營官鄧偉先生(shēng)發布「金石·如意」高(gāo)客财富管理解決方案。作為(wèi)中國(guó)社會(huì)科學院産業(yè)經濟學博士以及财富管理領域的資深專家，劉幹霄對宏觀經濟走勢、産業(yè)發展方向以及财富管理前沿均有深刻洞察。本次活動，他以“2023年(nián)宏觀經濟研判與高(gāo)客家庭财富管理策略建議”為(wèi)主題，圍繞“宏觀經濟走勢是「通(tōng)縮」，還(hái)是緩慢(màn)「複蘇」”、“财富管理風格是應該聚焦「安全」，還(hái)是追求「成長(cháng)」”、“資産配置策略是堅持「傳統」，還(hái)是另謀「新篇」”三方面話題展開(kāi)了深入分析。宏觀經濟走勢是「通(tōng)縮」，還(hái)是緩慢(màn)「複蘇」
3月(yuè)份物(wù)價和金融數據顯示，CPI、PPI兩項數據自(zì)年(nián)初以來持續下(xià)滑，而廣義貨币M2增長(cháng)幅度較大，新增信貸和社融均超市(shì)場預期，市(shì)場開(kāi)始出現“通(tōng)縮”和“複蘇”兩種觀點。劉幹霄表示，從(cóng)物(wù)價走勢來看(kàn)，當前價格下(xià)跌不具備持續性和普遍性，并且消費(fèi)、餐飲、零售數據以及房地産、制造業(yè)和基建投資都在持續改善，當前經濟應該處在恢複階段，而非通(tōng)縮。他指出，雖然經濟從(cóng)疫情模式重回市(shì)場經濟模式，處在持續恢複的過程中，但基礎仍不牢固。表現為(wèi)，耐用品消費(fèi)仍大幅負增長(cháng)，民(mín)營經濟對未來信心不足，房地産待售面積同比仍在上(shàng)升，就(jiù)業(yè)形勢依然不容樂觀等。對于接下(xià)來中國(guó)經濟走勢，劉幹霄指出，需求不足仍是當前經濟運行的突出矛盾，但重啓與複蘇态勢明顯。一(yī)季度，我國(guó)經濟企穩回升，呈現結構性複蘇态勢，其中消費(fèi)呈恢複性增長(cháng)态勢，投資增長(cháng)受政策驅動依然顯著，專項債提前下(xià)達，基建投資增速保持穩定，房地産投資增速對經濟的拖累效應明顯減弱。展望二季度，伴随著(zhe)各項政策協同效應的持續顯現，我國(guó)經濟有望全面複蘇。他強調，中國(guó)正處于周期的底部，2023年(nián)是築底複蘇的一(yī)年(nián)。财富管理風格聚焦「安全」，還(hái)是追求「成長(cháng)」
全球金融形勢發生(shēng)巨大變化，超過150年(nián)曆史的瑞士信貸轟然倒塌，結局令人唏噓。在不确定性顯著增強的背景下(xià)，财富管理風格的恰當選擇取決于對中國(guó)經濟走勢和産業(yè)趨勢的正确判斷。
劉幹霄對中國(guó)宏觀環境和産業(yè)發展做了全面分析。他指出，中美博弈将在較長(cháng)的時間内持續，未來在貿易、科技(jì)、網絡、金融等領域的競争将更加激烈；中國(guó)大量的外彙儲備讓中國(guó)具備了較強的金融風險抵禦能(néng)力，更好地保證了對外貿易和投資的穩定；中國(guó)作為(wèi)世界制造業(yè)強國(guó)，對全球供應鏈體系依然保持著(zhe)強大的影響力；中國(guó)正在加快推進工(gōng)業(yè)現代化，構建創新驅動的新競争力和新生(shēng)産力；消費(fèi)内需方面，相(xiàng)比發達國(guó)家，中國(guó)居民(mín)和政府總消費(fèi)率仍具有較大發展空間。在“堅持内需增長(cháng)，科技(jì)自(zì)立自(zì)強”發展基調引領下(xià)，中國(guó)經濟将迎來高(gāo)質量發展。劉幹霄建議，科技(jì)創新、數字智能(néng)、綠色降碳、民(mín)生(shēng)福祉等領域的投資，對于推動經濟運行整體好轉，實現質的有效提升和量的合理增長(cháng)具有關鍵作用，結構性機(jī)會(huì)值得珍惜，可以在風險可控的前提下(xià)，追求高(gāo)成長(cháng)的投資。資産配置策略堅持「傳統」，還(hái)是另謀「新篇」
《大學》有雲，知止而後有定，定而後能(néng)靜(jìng)，靜(jìng)而後能(néng)安，安而後能(néng)慮，慮而後能(néng)得。中國(guó)經濟穩中有進，發展韌性十足，投資要堅持審慎樂觀，踐行長(cháng)期主義，家庭财富管理應保持戰略定力。劉幹霄建議，資産配置應做到(dào)“K型布局”。健康的身體、和諧的家庭、積極的價值觀和行為(wèi)模式是穩定立足于社會(huì)的根本。與此同時，一(yī)方面要擁抱“新經濟”，獲得顯著的貝塔機(jī)會(huì)；另一(yī)方面要配置“硬資産”，穿越極端金融周期。近些年(nián)，資本市(shì)場跌宕起伏，過往積累的投資經驗和投資習慣都在遭受嚴峻挑戰。當前環境下(xià)應該以怎樣的邏輯和策略參與投資是衆多(duō)投資者十分關心的話題。縱觀過去十年(nián)各類資産的收益表現，沒有一(yī)種資産類型可以是常勝将軍。王墨石強調，資産配置對于正收益的連續性，以及在投資限制與風險預算(suàn)之間尋求最優收益，都起到(dào)十分重要的作用。投資者可以根據自(zì)身情況，把投資分配在不同種類的資産上(shàng)，在獲取理想回報(bào)之餘，把風險降至相(xiàng)對最低(dī)。王墨石結合全球優秀資産管理機(jī)構的方法，對資産配置策略進行深入剖析。首先需要建立“戰略組合”，通(tōng)過投資各資産類别的指數，獲得長(cháng)期市(shì)場Beta收益，這是投資組合的核心組成部分，也是長(cháng)期收益的主要來源，戰略組合一(yī)經确定不會(huì)頻繁調整，尤其不會(huì)根據市(shì)場周期進行調整。第二步是建立“主動組合”，依賴自(zì)下(xià)而上(shàng)挖掘投資機(jī)會(huì)的能(néng)力，獲取超額Alpha收益。關于資産配置，王墨石進一(yī)步給出六點建議，即：自(zì)上(shàng)而下(xià)進行資産配置、自(zì)下(xià)而上(shàng)精選投資策略、構建符合風險收益預期的投資組合、管理人按照(zhào)紀律持續運作、做好風險管理、定期進行業(yè)績回顧。王墨石指出，中國(guó)經濟發展模式轉型的背景下(xià)，投資人傾向持有的資産類别發生(shēng)極大變化。在城(chéng)市(shì)化進程的舊(jiù)發展模式中，城(chéng)投、地産提供了大量“優質資産”，債市(shì)是最大的受益方。然而，在新舊(jiù)動能(néng)轉換時代，在房住不炒的總體基調下(xià)，底層是房地産的債券資産，已經不再受市(shì)場青睐。資本市(shì)場注冊制時代到(dào)來，科技(jì)、産業(yè)重要性極大提升，權益市(shì)場越來越重要。王墨石強調，權益投資要順應産業(yè)趨勢，科技(jì)投資是主線。她給出三個(gè)方向的建議：首先是“碳中和”領域，在“3060”指引下(xià)，碳中和有望成為(wèi)我國(guó)産業(yè)政策的長(cháng)期主線；然後是“科技(jì)創新”領域，在中國(guó)經濟大轉型和中美科技(jì)博弈的背景下(xià)，半導體、新材料等行業(yè)的發展在帶動中國(guó)産業(yè)創新升級的同時，也引領著(zhe)中國(guó)經濟實現創新轉型，硬科技(jì)企業(yè)提供了諸多(duō)希望和想象；還(hái)有“醫(yī)藥”領域，醫(yī)藥作為(wèi)長(cháng)坡厚雪的賽道之一(yī)，目前估值處于曆史底部區間，正是“左側布局”的性價比時機(jī)。王墨石還(hái)特别講解了當前量化投資的特點和優勢。她指出，“多(duō)資産、多(duō)策略、定制化”是金石财策建議的資産配置策略，投資者可根據自(zì)身的風險偏好選擇适合的投資策略。本次活動中，金石财策首席運營官鄧偉代表金石财策，重磅發布「金石·如意」财富管理解決方案。伴随科技(jì)進步與社會(huì)發展，中國(guó)正快速進入「富足時代」。高(gāo)淨值人士與家族客戶除擁有财富水(shuǐ)平不同之外，由于年(nián)齡、職業(yè)、家庭結構、風險偏好、理财目标、稅收身份等不同，他們在财富戰略規劃、稀缺投資機(jī)會(huì)、差異化增值服務等方面均有獨特需求。單一(yī)産品或服務已經很難滿足高(gāo)淨值客戶複雜(zá)而多(duō)樣的财富管理需求，以專業(yè)為(wèi)導向，真正滿足高(gāo)淨值客戶“想要”和“需要”，具備一(yī)站式綜合财富管理能(néng)力的機(jī)構，才能(néng)有望在市(shì)場上(shàng)建立領先優勢。鄧偉介紹，「金石·如意」是由金石财策發起，聯合國(guó)投泰康信托、麥芬保險經紀與泰铼投資等知名金融機(jī)構，以嚴格的合規風險管理程序，通(tōng)過财富規劃、信托賬戶、資産配置、精選保險和定制服務的有機(jī)融合，面向高(gāo)淨值及家族客戶推出的财富保護、增值、運用與傳承解決方案。包括「如月(yuè)之恒」财富保護、「如日之升」财富增值、「如松之茂」精英教育、「如柏之堅」品質醫(yī)療、「如山之壽」尊享養老、「如川之流」财富傳承六大财富規劃與管理方案。财富管理，不僅是一(yī)項項金融消費(fèi)，更是我們對品質生(shēng)活的憧憬、子女發展的期待、家業(yè)長(cháng)青的追求，是一(yī)場不可推倒重來的人生(shēng)演出。針對高(gāo)淨值客戶最為(wèi)關心的“養老”和“教育”問題，鄧偉結合案例，展示了金石财策極具價值的“尊享養老解決方案”以及“精英教育解決方案”。「金石·如意」是金石财策高(gāo)客服務能(néng)力的品牌化呈現，旨在發揮财富顧問及領域專家智慧，通(tōng)過“信托架構+精品保險+主題投資+定制服務”的創新服務，助力客戶實現全生(shēng)命周期、全财富周期的人生(shēng)目标，真正實現“财富人生(shēng)，如您所意”的财富理想。
金石财策作為(wèi)專業(yè)驅動的财富與投資管理顧問機(jī)構，多(duō)年(nián)來堅持以宏觀經濟研判為(wèi)基礎，把客戶利益放(fàng)在首位，引導客戶保持長(cháng)期主義，做好财富規劃與資産配置，緻力于成為(wèi)最具專業(yè)聲譽的财富管理服務機(jī)構。金石财策的商業(yè)模式和經營理念備受認可，現已完成美國(guó)金融科技(jì)上(shàng)市(shì)公司PINTEC品钛A輪、金融機(jī)構國(guó)投泰康信托B輪戰略融資，是ISOFP國(guó)際金融專業(yè)人士協會(huì)戰略合作單位，以及北(běi)京财富管理行業(yè)協會(huì)發起及理事(shì)單位。