律回春漸，萬象更新。2月(yuè)25日，金石财策在杭州成功舉辦“2023年(nián)宏觀經濟研判與大類資産配置建議”分享會(huì)。本次會(huì)議由金石财策聯合創始人、CEO劉幹霄先生(shēng)，首席投資官王墨石女士和首席運營官鄧偉先生(shēng)三位專業(yè)人士聯合呈現，他們站在全球視野，為(wèi)現場觀衆帶去一(yī)場緊扣世界熱點、洞察中國(guó)經濟脈搏與投資方向的内容盛宴。

作為(wèi)中國(guó)社會(huì)科學院産業(yè)經濟學博士，劉幹霄在全球金融形勢、宏觀經濟走勢和産業(yè)發展方向等方面均有深刻理解。本次分享會(huì)，他闡釋了當前紛繁複雜(zá)的全球政治經濟環境下(xià)中國(guó)經濟發展的重心，對中國(guó)未來經濟發展做出中期宏觀展望，并就(jiù)大類資産配置和财富管理給出專業(yè)建議。

劉幹霄強調，百年(nián)變局下(xià)，理解中國(guó)社會(huì)所處的發展階段及外部環境，是所有投資決策的關鍵點。國(guó)内方面，中國(guó)人均收入已接近世界銀(yín)行所設定的高(gāo)收入國(guó)家門(mén)檻，正處于增長(cháng)模式轉型的關鍵階段，未來将會(huì)更加注重發展質量、區域均衡和國(guó)家安全。國(guó)外方面，俄烏沖突愈演愈烈，打破冷戰結束以來的大國(guó)協調機(jī)制；美國(guó)将中國(guó)視作最重要戰略競争對手，發布限制中國(guó)高(gāo)科技(jì)發展的諸多(duō)法令。我國(guó)要在大國(guó)競争中有一(yī)席之地，半導體、高(gāo)端制造、下(xià)一(yī)代通(tōng)信技(jì)術(shù)、新能(néng)源、生(shēng)物(wù)醫(yī)藥等科學技(jì)術(shù)領域的突破十分必要。

劉幹霄指出，擴大國(guó)内消費(fèi)、加快實現現代化産業(yè)體系升級發展，是中國(guó)現代化格局的核心動能(néng)。過去三年(nián)疫情給經濟造成永久性損失，國(guó)内經濟增長(cháng)主要靠公共部門(mén)和外部需求的托舉，然而，私人部門(mén)信心不足、預期趨弱，總需求不足成為(wèi)當前經濟運行的突出矛盾。結合外部局勢的複雜(zá)多(duō)變以及國(guó)内流動性寬松的背景，我國(guó)要保持經濟增速并維持低(dī)通(tōng)脹的關鍵在于，有效擴大制造業(yè)投資，通(tōng)過技(jì)術(shù)改造和産業(yè)升級推動經濟結構轉型升級。因此，新能(néng)源、新一(yī)代信息技(jì)術(shù)、人工(gōng)智能(néng)、生(shēng)物(wù)技(jì)術(shù)、高(gāo)端裝備、綠色低(dī)碳等一(yī)批新的增長(cháng)引擎，成為(wèi)中長(cháng)期的戰略性選擇。

《大學》有雲，知止而後有定，定而後能(néng)靜(jìng)，靜(jìng)而後能(néng)安，安而後能(néng)慮，慮而後能(néng)得。長(cháng)期來看(kàn)，中國(guó)經濟穩中有進，發展韌性十足，家庭财富管理應保持戰略定力。劉幹霄建議，資産配置應做到(dào)“K型布局”。健康的身體、和諧的家庭、積極的價值觀和行為(wèi)模式是穩定立足于社會(huì)的根本。與此同時，一(yī)方面要擁抱“新經濟”，獲得顯著的貝塔機(jī)會(huì)；另一(yī)方面要配置“硬資産”，穿越極端金融周期。他指出，财富管理，不僅是一(yī)項項金融消費(fèi)，更是我們對品質生(shēng)活的憧憬、子女發展的期待、家業(yè)長(cháng)青的追求，是一(yī)場不可推倒重來的人生(shēng)演出。全新社會(huì)周期下(xià)，要通(tōng)過金融、經濟與社會(huì)周期的三重考驗，就(jiù)要做到(dào)家财、家業(yè)與家人的高(gāo)效管理，設立家族信托，成立家族辦公室，正當其時。

投資領域專家王墨石從(cóng)資産配置的必要性著(zhe)眼，給出新時期大類資産配置策略及投資組合建議。

縱觀過去十年(nián)各類資産的收益表現，沒有一(yī)種資産類型可以是常勝将軍。而長(cháng)期投資收益複利效應的前提是正收益的連續性，資産配置對于收益的連續性有著(zhe)積極作用。王墨石指出，資産配置的目标是在投資限制與風險預算(suàn)之間尋求最優收益，追求最優風險比，從(cóng)而獲得目标收益。投資者可以根據自(zì)身情況，把投資分配在不同種類的資産上(shàng)，在獲取理想回報(bào)之餘，把風險降至相(xiàng)對最低(dī)。

關于資産配置策略，王墨石給出了六點建議，即：自(zì)上(shàng)而下(xià)進行資産配置、自(zì)下(xià)而上(shàng)精選投資策略、構建符合風險收益預期的投資組合、管理人按照(zhào)紀律持續運作、做好風險管理、定期進行業(yè)績回顧。

王墨石指出，中國(guó)經濟發展模式轉型的背景下(xià)，投資人傾向持有的資産類别發生(shēng)極大變化。在城(chéng)市(shì)化進程的舊(jiù)發展模式中，城(chéng)投、地産提供了大量“優質資産”，債市(shì)是最大的受益方。然而，在新舊(jiù)動能(néng)轉換時代，在房住不炒的總體基調下(xià)，底層是房地産的債券資産，已經不再受市(shì)場青睐。資本市(shì)場注冊制時代到(dào)來，科技(jì)、産業(yè)重要性極大提升，權益市(shì)場越來越重要。

王墨石特别提到(dào)數字經濟的投資機(jī)會(huì)，她講到(dào)，當前我國(guó)正處在信息技(jì)術(shù)引領的新一(yī)輪科技(jì)周期中，産業(yè)政策支持下(xià)政府投入不斷加大，高(gāo)景氣成長(cháng)相(xiàng)較其他大類行業(yè)具有更大的彈性。她進一(yī)步闡釋到(dào)，當前數字經濟的應用場景日新月(yuè)異，輻射到(dào)硬件(jiàn)、軟件(jiàn)、服務商等多(duō)個(gè)産業(yè)，而硬件(jiàn)設備是數字化的基礎。随著(zhe)智慧城(chéng)市(shì)覆蓋場景的擴大，疊加硬件(jiàn)國(guó)産化加速，硬件(jiàn)設備市(shì)場需求廣闊，其中傳感器(qì)有望成為(wèi)智能(néng)感知設備的重要增長(cháng)極。

全球經濟政治形勢跌宕起伏，财富管理所處的社會(huì)經濟環境發生(shēng)深刻變化。單一(yī)産品或服務已經很難滿足高(gāo)淨值客戶複雜(zá)而多(duō)樣的财富管理需求，以專業(yè)為(wèi)導向，真正滿足高(gāo)淨值客戶“想要”和“需要”，具備一(yī)站式綜合财富管理能(néng)力的機(jī)構，将有望在市(shì)場上(shàng)建立領先優勢。

此次會(huì)議上(shàng)，财富管理專家鄧偉介紹了「金石·如意」高(gāo)客财富規劃與管理方案。「金石·如意」包括「如月(yuè)之恒」财富保護、「如日之升」财富增值、「如松之茂」精英教育、「如柏之堅」品質醫(yī)療、「如山之壽」尊享養老、「如川之流」财富傳承六大财富規劃與管理方案，是由金石财策聯合國(guó)投泰康信托、麥芬保險經紀與泰铼投資發起，通(tōng)過嚴格的合規風險管理程序，深度整合行業(yè)資源，創新搭建了“信托+保險+投資+服務”矩陣式合作模式，攜手共塑高(gāo)端财富管理服務生(shēng)态圈，為(wèi)客戶提供個(gè)性化财富管理服務和家族事(shì)務受托服務。

随著(zhe)中國(guó)老齡化時代的到(dào)來，高(gāo)品質、安心、舒适的養老成為(wèi)很多(duō)高(gāo)淨值人士格外關心的話題。鄧偉重點介紹了「金石·如意」如山之壽尊享養老服務方案。長(cháng)壽時代，“壽命延長(cháng)，财産不足”、“追求品質，服務不足”、“保護傳承，制度不足”是影響高(gāo)品質養老的三大難題，解決這三大難題離不開(kāi)前瞻且專業(yè)的頂層架構設計。如山之壽尊享養老方案通(tōng)過“終身養老金+終身高(gāo)端醫(yī)療+養老社區+意定監護+資産傳承”的财産和制度安排，為(wèi)高(gāo)淨值人群尊享養老需求提供了嶄新圖景。

金石财策從(cóng)2014年(nián)創立至今，始終踐行專業(yè)、真誠、審慎、創新的企業(yè)價值觀。每一(yī)次變革，都以客戶需求為(wèi)核心，整合行業(yè)資源，提供專業(yè)新穎的财富管理解決方案；每一(yī)次前行，都以客戶利益為(wèi)方向，深刻洞察行業(yè)本質，引領财富管理行業(yè)創新發展。公司多(duō)年(nián)來堅持以宏觀經濟研判為(wèi)基礎，引導客戶保持長(cháng)期主義，做好财富規劃與資産配置，緻力于成為(wèi)最具專業(yè)聲譽的财富管理服務機(jī)構，現已完成金融機(jī)構國(guó)投泰康信托B輪戰略融資，是ISOFP國(guó)際金融專業(yè)人士協會(huì)戰略合作單位，以及北(běi)京财富管理行業(yè)協會(huì)發起及理事(shì)單位。